По игровой механике игра в целом напоминает такие игры, как Final Fantasy Tactics и Shining Force. Игрок управляет отрядом воинов под предводительством героя. В однопользовательской игре у героя есть сюжетное задание, для выполнения которого обычно требуется добраться до некоторой точки игрового мира. По пути к намеченной цели могут происходить разного рода события, некоторые из которых потребуют от игрока принятия решения, влияющее на дальнейшие события.
Сюжет игры The Banner Saga повествует нам историю о континенте, на котором обитает три расы: Люди, Варлы и Драги, созданные разными. богами. Когда-то между людьми и варлами была вражда, но с появлением драгов они были вынуждены объединить силы, чтобы не исчезнуть совсем. На момент начала игры в мире царит вечная зима - боги покинули все расы, а солнце погасло казалось бы навсегда.